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產經要聞

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美銀美林:美國股市雖反彈,英國“脫歐”余波未減

2016-07-04    【字號      

  英國退歐這一舉動對投資者而言無疑是當頭一棒,不幸的是,美銀美林對這些投資者發出的警告又何嘗不是一場晴天霹靂。

  目前的情況是清晰的:雖然美股標普500指數已經收復了90%以上在“脫歐”消息發布后的跌幅,但卻還不能確定美國已經走出困境。該公司表示:美國企業遲早會發現英國“脫歐”帶來的持續性影響有多么糟糕,屆時,股市也將迎來新一波跌勢。

  美銀美林美國股票主管和定量戰略師薩勃拉曼尼亞(Savita Subramanian)向CNBC透露:“令我不安的是,光從上個季度的評論和公司前景來看,標普500中只有26家公司提到了英國‘脫歐’。并且突然間你會發現無論是歐洲微弱的經濟增長還是英國經濟的衰退都存在潛在可能性”。

  薩勃拉曼尼亞預測:2017年將是美國遭受“英國退出歐盟”一事所帶來痛苦最深的一年。她預計所有公司將于第二季度提供財報信息,并將于這短短幾周內就開始實施。

  薩勃拉曼尼亞表示:“我認為他們現在考慮的問題是,歐元區或歐洲銷售風險敞開口接下來會如何發展”。

  美國的許多大公司有相當大份額的銷售收入來自歐洲,這些收入在英國正式脫歐后或面臨重挫20%甚至更多的風險。

  在最新的研究報告中,薩勃拉曼尼亞強調了公司股票市場人氣指標,跌至三年來的最低水平。這對市場而言可能是一個看漲信號。

  除了“脫歐”帶來的潛在影響,薩勃拉曼尼亞表示:市場正進入一個季節性疲軟的時期。因為美國企業界正面臨籌集資金和以及自2007年以來就未曾出現過的公司資產負債表回到杠桿比率狀況的挑戰。薩勃拉曼尼亞表示:這種情況通常發生在后期牛市。

  薩勃拉曼尼亞表示:“基于廉價融資,我們已經調用了所有可用手段,從公司提取價值。我們見證到了公司(合并),大量的回購份額。盡管知道各種各樣能產生收益增長的金融機制,但卻不存在任何真實性”。

  分析師補充道:“令我擔心的是,在一個相當脆弱的市場環境中將發生外生沖擊”。

  不過,薩勃拉曼尼亞指出:盡管如此,也還存在一些突出的樂觀觀點,盡管美國公債收益率(殖利率)周五跌至紀錄低點。這表明當前投資者仍很緊張,并將美國資產視作避險港。

  薩勃拉曼尼亞表示:“我們承認,股市可能會進一步走高的唯一就是原因人氣和缺乏替代品。事實上,標準普爾60%的股票股息收益率仍高于10年期國債收益率”。

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